Garder le cap en période d’incertitude sur les marchés

Dernière mise à jour : Mars 2025

On ne peut jamais dire que les marchés sont ennuyeux. Compte tenu de tout ce qui se passe dans le monde – les guerres commerciales, les conflits géopolitiques, les problèmes économiques persistants – votre portefeuille peut fluctuer à la hausse ou à la baisse en tout temps.

Bien que vous ne puissiez pas contrôler ce que les gouvernements feront ou comment une entreprise réagira à une variation de la demande, vous pouvez décider de ce que vous ferez de vos placements. À ce sujet, nous avons demandé à Stu Kedwell, premier gestionnaire de portefeuille et chef mondial, Actions, et à Sarah Riopelle, première gestionnaire de portefeuille et cheffe, Gestion du talent, Plateforme, et Solutions de portefeuille, RBC Gestion mondiale d’actifs, quelle est la meilleure façon d’affronter la volatilité du marché.

Garder le cap

M. Kedwell et M^me Riopelle souscrivent tous les deux à une vision à long terme et à une vue d’ensemble. Sur de longues périodes, les rendements ont tendance à se stabiliser, dit M. Kedwell, et les fluctuations du marché n’exigent pas nécessairement d’apporter des changements brusques à une stratégie de placement. « Vous vous trouverez peut-être momentanément dans la voie lente, mais vous ne devez pas sortir de l’autoroute », illustre-t-il.

Pour ce qui est de garder une vue d’ensemble, M^me Riopelle rappelle qu’il faut « investir son argent dans le marché en fonction d’un plan de placement bien réfléchi ».

En période de perturbations, il peut être séduisant d’abandonner ce plan et de tenter d’anticiper le marché. Cette stratégie peut vous mener droit à la catastrophe, prévient M^me Riopelle. « Pour anticiper le marché, vous devez vous retirer quand il atteint un sommet et investir quand il atteint un creux, dit-elle. Même si vous remplissez l’une de ces conditions, il est très peu probable que vous puissiez systématiquement satisfaire aux deux. »

Comprendre la volatilité

Selon M. Kedwell, la volatilité est le reflet des marchés s’efforçant de prédire l’avenir. « Les marchés possèdent un mécanisme d’établissement des cours qui tente de déterminer les probabilités de différents résultats. Si la probabilité d’un résultat passe de 0 % à 5 %, cela signifie tout de même qu’il s’agit d’un résultat improbable. Le cours de l’action en tiendra tout de même compte dans une certaine mesure », explique-t-il.

« Supposons, illustre M. Kedwell, qu’une pancarte plantée sur votre pelouse indique la valeur de votre maison à tout instant. Tout juste avant l’arrivée d’un orage violent, le marché réduirait un peu cette valeur pour tenir compte de la possibilité, quoique faible, que votre maison subisse des dommages. » Les marchés se comportent de la même façon.

Maîtriser ses émotions

M^me Riopelle est d’avis que les investisseurs doivent absolument maîtriser leurs émotions quand les marchés sont agités. « Il n’est probablement pas opportun de modifier vos plans de placement à long terme au beau milieu d’un épisode de volatilité ou d’une crise, précise-t-elle. Il est préférable de faire de telles modifications dans un contexte calme. Ce qui se produit sur les marchés est hors de votre contrôle, mais vous maîtrisez toutefois vos réactions ».

Par définition, la volatilité mesure la fluctuation des cours d’un placement. Bien des gens l’associent à des marchés baissiers, elle s’applique aussi à la hausse des cours. Cependant, en raison d’un phénomène du domaine de la finance comportementale appelé « aversion aux pertes », la majorité des investisseurs ressentent davantage l’incidence des pertes que des gains.

Rappelez-vous que tous les placements composent avec différents degrés de volatilité. Les obligations sont habituellement (mais pas toujours) moins volatiles, alors que les investisseurs s’attendent généralement à des fluctuations plus importantes des cours des actions.

Trois facteurs clés

Pour atténuer les risques, M. Kedwell explique en quoi une stratégie axée sur trois facteurs clés peut aider les investisseurs à traverser les périodes d’incertitude.

Les deux premiers facteurs se rapportent à la diversification et aux dividendes, des stratégies que peuvent explorer les investisseurs pour réduire les risques. Le troisième facteur clé prévoit des achats périodiques par sommes fixes, qui consistent à investir un montant déterminé à intervalles réguliers, peu importe les conditions du marché. « Pour les investisseurs à long terme, un déclin peut devenir avantageux », affirme M. Kedwell au sujet des achats périodiques par sommes fixes. Quand les marchés reculent, un investisseur peut acheter plus de parts ou d’actions avec son montant déterminé, ce qui en réduit le coût moyen par action.

M^me Riopelle souligne l’importance de détenir diverses catégories d’actifs sur une longue période, étant donné que certains placements évoluent dans des directions opposées quand les conditions du marché changent.

« Traditionnellement, lorsque les actions reculent, les obligations progressent », mentionne-t-elle, tout en ajoutant que la diversification permet aux investisseurs d’obtenir des rendements plus stables.

Les obligations et les actions ont reculé en même temps dernièrement, mais M^me Riopelle soutient que cela n’est pas inhabituel à court terme. Elle affirme que le lien de corrélation négative persiste la plupart du temps sur une période de trois mois ou même d’un an.

Une autre astuce à l’épreuve du temps

De l’avis de M. Kedwell, la tenue d’un journal de négociation, qui sert essentiellement à consigner les décisions de placement prises par le passé, peut aider les investisseurs à comprendre la raison d’être de certaines décisions, leur résultat et leurs propres sentiments à ce moment. Il est important de reconnaître que les émotions peuvent jouer un rôle dans ce que vous avez fait et que des erreurs peuvent survenir en cours de route.

La combinaison de ces stratégies pourrait vous aider à gérer vos émotions, à garder le cap et à élaborer un portefeuille diversifié qui vous convient.