Tendances des FNB décelées par la salle des marchés, RBC Marchés des Capitaux - mars 2025

Le mois de mars a été difficile, la plupart des segments du marché clôturant en baisse à la fin du mois. Les actions américaines et canadiennes ont reculé, tout comme les actions européennes. Les obligations ont rebondi, quoique modestement. Le seul segment qui se démarque par son excellent rendement est l’or. En mars, les FNB qui investissent directement dans le métal précieux ont progressé d’environ 7,5 %. Les FNB qui investissent dans les sociétés d’exploitation aurifère ont obtenu des résultats encore plus impressionnants ; le secteur a progressé d’environ 15 % . Les FNB qui adoptent des solutions encore plus novatrices (comme le recours à l’effet de levier ou à une stratégie de superposition d’options) ont enregistré un rendement mensuel encore plus élevé. Outre l’or, les seuls autres points positifs ont été les placements dans un seul pays (l’Inde, en particulier, a connu un bon mois) et d’autres FNB internationaux à gestion active qui ont profité des occasions offertes sur ce marché.

Les flux des FNB ont été incroyablement résilients malgré le rendement du marché boursier. En mars, 95 milliards de dollars supplémentaires ont été investis dans les FNB, un chiffre inférieur aux 105 milliards de dollars de février, mais supérieur aux 91 milliards de dollars de janvier. Les FNB liés au S&P 500 ont continué d’attirer les investisseurs, 15 milliards de dollars supplémentaires ayant été investis dans des placements reproduisant le principal indice boursier de référence. Les FNB liés aux autres indices importants (NASDAQ 100, Russell 2000 et DJIA) ont tous enregistré des entrées nettes positives. Les investisseurs continuent également de se ruer sur les FNB d’actions internationales affichant d’excellents résultats. Les placements purement européens ont mené la marche, avec près de 8 milliards de dollars de flux de fonds, suivis par les placements mondiaux et hors États-Unis. Malgré les rumeurs et le rendement supérieur des actions chinoises, les investisseurs américains ne les ont pas achetées. Les FNB de Chine et de marchés émergents ont enregistré des sorties nettes. Les FNB de bitcoins ont également connu des sorties nettes.

Du côté des titres à revenu fixe, les flux des FNB sont restés clairement concentrés sur les segments à très court terme ou à court terme de la courbe. Les FNB de titres du Trésor à très courte duration ont enregistré de nouveaux apports de 10 milliards de dollars, à l’instar des apports importants observés en février. Parallèlement, les titres du Trésor protégés de l’inflation ont également attiré les investisseurs. Ces FNB ont enregistré un nouveau mois d’apports importants, juste en deçà des 2 milliards de dollars d’apports mensuels atteints en février.

Les FNB cotés au Canada ont connu leur plus important mois d’entrées de fonds jusqu’à présent cette année. Sur les quelque 15 milliards de dollars de nouveaux capitaux investis dans les FNB, 40 % ont été affectés aux FNB de titres canadiens à revenu fixe. Ces flux de fonds se sont concentrés sur les segments à très court terme ou à court terme de la courbe des taux. Les FNB d’actions internationales ont reçu 3,5 milliards de dollars de nouveaux capitaux ce mois-ci, l’intérêt continuant de s’accélérer, les flux de fonds augmentant régulièrement d’un mois sur l’autre depuis le début de 2025. Les flux des FNB d’actions américaines se sont stabilisés à 1,4 milliard de dollars, soit le même niveau qu’en février, mais bien en dessous du niveau mensuel d’environ 2,5 à 3 milliards de dollars de l’année dernière.

Sources:
1. Toutes les données de cet article proviennent de Bloomberg LP. Certaines données peuvent être retardées, car certains émetteurs ne sont pas en mesure de fournir les données le jour même à Bloomberg. Valeurs en CAD.