Comment le stress lié au marché pourrait influer vos décisions

Les menaces des tarifs mondiaux brandies par le président américain Donald Trump ont tenu les marchés et les investisseurs en haleine ces dernières semaines.

Après l’annonce des tarifs, le 3 avril s’est avéré la pire séance boursière des actions américaines depuis le début de la pandémie de COVID-19¹. Puis le 9 avril, lorsque le président a annoncé la suspension des tarifs, les marchés sont repartis à la hausse et ont connu l’une de leurs meilleures séances boursières depuis 1940, et la meilleure depuis 2008². L’incertitude est, à juste titre, source de stress et d’anxiété pour de nombreuses personnes et elle incite les investisseurs à se demander comment réagir.

L’ironie de la chose, c’est que le pire moment pour prendre de grandes décisions est souvent celui où l’on se sent stressé. « Sous l’effet du stress, nous sommes plus enclins à prendre des décisions impulsives, car nous avons l’impression de ne pas avoir le temps de bien réfléchir », explique le D^r Jaideep Bains, chercheur principal et directeur du Krembil Research Institute du Réseau universitaire de santé à Toronto. Nous avons interrogé M. Bains sur la façon dont le cerveau traite le stress associé aux fluctuations des marchés et son influence sur vos décisions de placement.

C’est votre cerveau qui est stressé
La raison pour laquelle nous manquons d’habiletés pratiques en prise de décision lorsque nous sommes anxieux est d’ordre biologique. « Lorsque nous sommes stressés, notre cerveau passe en mode de survie et active différents circuits conçus pour nous protéger, que ce soit par des changements de comportement ou par la réaffectation de nos ressources métaboliques », explique le D^r Bains.

Dans des circonstances communes, la partie supérieure du cerveau, appelée cortex, prend les décisions qui nous guident dans la vie. C’est la partie du cerveau la plus évoluée, celle qui nous donne accès à l’information et à la mémoire. Toutefois, lorsque nous sommes confrontés à une situation stressante, nous ne pouvons pas puiser dans toutes ces ressources. Entre plutôt en jeu la zone du cerveau responsable des émotions, l’amygdale, qui envoie des signaux à l’hypothalamus et au tronc cérébral, les parties qui contrôlent les fonctions automatiques telles que la respiration et le rythme cardiaque. Ces zones indiquent alors au reste du corps de passer en mode lutte ou fuite, ce qui l’emporte sur notre capacité à être rationnel. Ce mécanisme n’est pas idéal pour les investisseurs qui doivent prendre des décisions concernant leurs avoirs. Si vous vous sentez sous pression, vous risquez de prendre des décisions irrationnelles concernant votre portefeuille, comme vendre des actions qui présentent encore de solides fondamentaux et un potentiel à long terme.

L’effet négatif de la peur
Le stress peut également modifier notre perception d’une situation et nous amener à l’interpréter de manière plus pessimiste. « Pour n’importe quel organisme, pas seulement pour les humains, lorsque le résultat est inconnu, il y a souvent un biais en faveur d’un résultat négatif », affirme le D^r Bains. La raison, explique-t-il, est qu’un résultat négatif pourrait mettre la vie en danger. « Votre cerveau est conçu pour vous protéger du danger, vous ne pouvez donc pas vraiment prendre une décision rationnelle dans une situation de stress, comme lorsque les marchés sont soumis à des turbulences, parce qu’une grande partie de votre énergie et de vos processus de pensée sont orientés vers quelque chose de dangereux susceptible de se matérialiser. »

Lorsque vos pensées sont négatives, vous pouvez être plus enclin à céder à ce que l’on appelle le biais de récence, qui consiste à accorder plus d’importance à un événement qui vient de se produire ou à une question qui est au premier plan de vos préoccupations. Par exemple, la lecture de mauvaises nouvelles sur les marchés et les répercussions des tarifs pourraient vous inciter à agir immédiatement en fonction de cette information. Les faits, cependant, peuvent raconter une autre histoire.

À plus tard, contrôle des impulsions!
Parce que notre cerveau perçoit une situation stressante comme une menace pour la vie, il veut trouver le moyen le plus rapide de vous mettre à l’abri. Dans cet état, vous pouvez être impulsif et prendre des décisions pour vous donner un sentiment de confort et de contrôle. « Ces décisions sont issues d’un esprit très obtus. Vous risquez d’avoir une vision étroite de la situation. Vous serez probablement moins créatif. Votre analyse des risques ne sera pas très fine », déclare Marc Whitehouse, travailleur social agréé et accompagnateur de cadres chez Whitehouse Counselling Services.

Bien qu’il puisse être tentant de prendre une décision simplement pour ressentir la tranquillité d’esprit que procure le contrôle, faire une pause et attendre, malgré l’inconfort de l’inconnu, est souvent la décision la plus sage. Pour calmer votre anxiété, passez à l’action en révisant votre plan. Prêtez attention aux indicateurs des sociétés que vous suivez régulièrement pour voir si votre thèse de placement a changé. Avant tout, restez calme et examinez votre portefeuille en toute sérénité.

Pouvez-vous prendre de bonnes décisions sous l’effet du stress?
C’est possible, affirme M. Bains, mais cela exige une bonne formation. Pensez aux premiers répondants ou au personnel militaire : ils ont passé des années à affiner leur capacité à faire les bons choix en situation de stress. En fait, un peu de stress pour ces personnes peut être positif. « Il aiguise vos sens, et améliore et accélère un peu vos réactions physiques », explique-t-il. Mais pour la plupart d’entre nous, la volatilité actuelle des marchés est une situation unique. Ainsi, alors qu’un gestionnaire de portefeuille ou un conseiller en services financiers peut avoir l’expertise nécessaire pour faire des choix difficiles en cette période de stress, un investisseur moins expérimenté peut être plus susceptible de prendre de mauvaises décisions.

Prenez une bonne inspiration
Bien qu’il soit difficile de penser rationnellement en période de stress, le mieux est de prendre un temps d’arrêt plutôt que d’agir de manière irréfléchie. « Essayez de reporter un peu votre décision, dit M. Whitehouse. Pas besoin de la reporter indéfiniment, mais s’il n’y a pas d’urgence vitale, il faut prendre une pause stratégique. » Prenez le temps de revoir votre plan financier à long terme pour vous aider à vous concentrer sur vos objectifs. Vous devriez également laisser votre téléphone de côté pour éviter d’ingurgiter de l’information anxiogène sur les fluctuations des marchés. De nombreux clients cadres de Whitehouse s’appuient sur un réseau de soutien composé de personnes avec lesquelles ils peuvent échanger des idées afin d’obtenir un point de vue différent – vous pouvez vous adresser à un professionnel de la finance si vous avez besoin de poser des questions pour clarifier votre position.

Si vous demandez au D^r Bains ce qu’il pense de la prise de décision en situation de stress, il vous répondra qu’il vaut mieux l’éviter dans la mesure du possible. Il reconnaît toutefois que cela peut être plus facile à dire qu’à faire. « On peut essayer de rationaliser les faits autant qu’on veut, mais quand le corps est en mode de survie, c’est difficile. »

Sources
^1. _{CBC, “RECAP | U.S stock market sees worst day since 2020 as Trump's trade war rattles global economy” (en anglais seulement), « Le marché boursier américain enregistre la pire journée depuis 2020 alors que la guerre commerciale de Trump secoue l’économie mondiale » (traduction libre), 3 avril 2025}

^2. _{PBS News, “U.S. stocks shoot to historic gains after Trump pauses more of his tariffs” (en anglais seulement), « Le marché boursier américain enregistre des gains historiques après que Trump a mis en pause plusieurs de ses tarifs » (traduction libre), 9 avril 2025}