Tendances des FNB décelées par la salle des marchés, RBC Marchés des Capitaux

Rendment des FNB en juin*
Juin était un mois extrêmement solide en matière de rendement des actions mondiales. L’IA demeure un thème dominant, entraînant les marchés à la hausse, comme en témoignent les FNB les plus performants ce mois-ci.

La tendance s’est amplifiée en juin. L’apaisement des tensions géopolitiques, le fait que les investisseurs aient relégué au second plan les enjeux associés aux droits de douane et au commerce, la croissance des sociétés à mégacapitalisation et l’expansion de l’IA ont tiré les marchés boursiers vers le haut. La publication de bons bénéfices a contribué à renforcer la confiance en général et à l’égard de l’économie. L’indice S&P 500 a effacé sa baisse de près de - 20 % enregistrée à la mi-avril et atteignait de nouveaux sommets historiques à la fin du mois.

Une vigueur généralisée se prête à une liste très intéressante de FNB américains avec d’excellents rendements en juin. Les FNB thématiques ont enregistré un regain, avec en tête de liste le Global X Hydrogen (HYDR), conçu pour tirer parti de l’avancement des solutions énergétiques à faibles émissions de carbone. ARKK s’est également taillé une place dans le palmarès et a dégagé d’exceptionnels rendements grâce à ses avoirs en actions du secteur des cryptomonnaies : Circle, Coinbase et Robinhood. Ces mêmes actions liées aux cryptomonnaies ont stimulé le rendement d’autres FNB de premier plan en juin, comme CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI), SPDR Digital Asset Ecosystem (DECO) et VanEck Digital Transformation (DAPP).

La tendance haussière du marché a aussi donné lieu à une liste diversifiée de FNB qui ont obtenu les pires rendements. Les contrats à court terme sur l’indice VIX ont dégagé des résultats décevants, la volatilité ayant diminué sur le marché pendant le mois. Ethereum a connu une certaine prise de profits et un retour à la moyenne, faisant passer la cryptomonnaie d’un actif très performant à l’un des moins performants. Le FNB d'actions individuelles exposé à Tesla a aussi connu un faible rendement mensuel, car l’action a résisté à la tendance du marché.

Flux des FNB en juin
Le rythme effréné des afflux de capitaux dans les FNB s’est poursuivi le mois dernier. Les afflux de capitaux dans les FNB américains dépassent les 100 milliards de dollars pour la deuxième fois cette année et, dans les FNB canadiens, ils se situent bien au-dessus de la moyenne.

Les afflux dans les FNB ont été importants en juin, clôturant une première moitié de l’année record au Canada et aux États-Unis.

Les FNB américains ont connu le deuxième meilleur mois pour les apports entrants, après l’activité dynamique de février précédant l’imposition des droits de douane. Les flux ont été robustes dans tous les secteurs. Fait intéressant, les capitaux investis dans les fonds d’actions américaines ont été moins élevés en juin que lors des mois précédents, mais la différence a été compensée par l’augmentation des flux vers les actions internationales et les FNB de marchandises.

Le marathon du bitcoin par rapport à l’or s’est également poursuivi. En juin, les FNB axés sur l’or ont bondi de 6 milliards de dollars, sous l’effet des tensions géopolitiques, contre quelque 4 milliards de dollars pour le bitcoin. L’or physique connaît aussi une position avantageuse depuis le début de l’année.

Autres flux intéressants : les FNB axés sur le facteur momentum ont enregistré un mois de solides rentrées de fonds (augmentation des actifs sous gestion, (ASG) dans le facteur momentum de 10 % en mai et en juin). En revanche, les FNB à faible volatilité ont connu des sorties de fonds, ce qui n’est guère surprenant. Le secteur de la consommation discrétionnaire a enregistré les meilleures rentrées de capitaux, surpassant largement ceux de la technologie et du NASDAQ 100. Nous avons mentionné plus haut que les FNB thématiques connaissent une renaissance, donc un afflux de capitaux, gagnant 1,8 milliard de dollars.

Les sorties de fonds les plus importantes sont enregistrées dans le segment des obligations du Trésor à long terme, soit 2 milliards de dollars, et dans celui des semi-conducteurs, qui a subi un dénouement de 1,7 milliard de dollars.

Ce mois-ci, les investisseurs canadiens ont résolument changé leurs préférences de placement au profit des actions. Les FNB d’actions ont bénéficié de plus de la moitié des entrées de capitaux, ce qui témoigne d’un recul des FNB de titres à revenu fixe qui avaient attiré des actifs plus tôt cette année. Les actions internationales continuent de dominer au chapitre des flux de fonds ; en juin, ces actions captaient 25 % des flux de capitaux dans les FNB canadiens. L’intérêt pour les actions américaines a aussi augmenté, atteignant 21 % des entrées de fonds, avec une préférence pour la détention de titres de l’indice S&P 500. Il n’y a là rien d’étonnant puisque le penchant actuel pour la capitalisation boursière domine la reprise du marché.

*_{Les rendements antérieurs ne sont pas garants des résultats futurs.}