Glossaire des FNB : Termes clés

Commission

Puisque les FNB se négocient en bourse au même titre que des actions, ils peuvent faire l'objet de commissions à l'achat et à la vente.

Cours acheteur

Prix le plus élevé qu'un acheteur est disposé à payer pour un titre.

Cours vendeur

Prix le plus bas qu'un vendeur accepte de recevoir en échange d'un titre.

Écart acheteur-vendeur

Différence ou écart entre le cours acheteur et le cours vendeur.

Écart de suivi

Mesure du rendement d'un fonds par rapport à celui de son indice de référence. L'écart entre le rendement historique du fonds et celui de son indice de référence est appelé écart de rendement. D'un point de vue mathématique, l'écart de suivi exprime essentiellement un écart type entre des rendements au fil du temps.

Escompte/prime par rapport à la valeur liquidative (VL)

Lorsque le prix d'un FNB est supérieur à la valeur marchande totale de ses placements sous-jacents, le FNB se négocie « à prime ». Lorsque le prix d'un FNB est inférieur à la valeur marchande totale de ses placements sous-jacents, le FNB se négocie « à escompte ». Il est rare d'obtenir des primes ou des escomptes importants sur les FNB.

FNB d'obligations à échéance cible

Ce type de FNB comporte des obligations sous-jacentes devant arriver à échéance au cours de la même année civile.

Fonds indiciel

Un fonds indiciel est un portefeuille de placements bâti pour répliquer le rendement d'un indice boursier précis. Il peut être composé et réparti comme sa référence, ou encore, la suivre en s'appuyant sur des produits dérivés ou un échantillon de ses titres.

Indice ou indice sous-jacent

Groupe de titres (actions ou obligations) tenu à jour par un fournisseur d'indice (tel que le S&P) et servant de référence en matière de rendement pour un marché donné (p. ex. l'indice S&P/TSX 60 constitué des titres des 60 plus grandes sociétés, classées par capitalisation boursière, négociés au TSX). Le niveau de l'indice, ou sa valeur actuelle, est suivi en permanence au cours d'une journée de bourse.

Liquidité

Rapidité à laquelle un actif peut être acheté et vendu. La liquidité des FNB dépend essentiellement du volume quotidien moyen des titres dans son portefeuille sous-jacent et de la facilité d'accès au marché de ces titres.

Ordre à cours limité

Ordre d'achat ou de vente d'un certain nombre d'actions ou de parts à un cours déterminé ou meilleur.

Ordre au cours du marché

Il s'agit d'un ordre de vente ou d'achat exécuté immédiatement au meilleur cours possible. On parle aussi d'ordre au marché.

Ordre de vente stop avec limite

Un ordre de vente stop avec limite permet de limiter les pertes ou de protéger les gains en déclenchant un ordre à cours limite pour un FNB une fois que ce dernier atteint un prix unitaire donné (le cours de stop). Une fois ce prix atteint, même si cela est dû à une instabilité temporaire des cours, le FNB sera vendu au cours limite ou à un cours plus élevé.

Ratio de frais de gestion (RFG)

Le RFG représente le total des frais annuels facturés aux actionnaires pour détenir le fonds. Exprimé en pourcentage des actifs sous gestion, il tient compte des frais de gestion, des frais d'exploitation et des taxes applicables engagés annuellement à l'égard d'un fonds. Les frais d'exploitation peuvent comprendre les frais d'évaluation du fonds, les honoraires d'audit et les frais juridiques, ainsi que les coûts liés aux prospectus et aux rapports annuels. Le RFG n'inclut pas les commissions de vente pouvant être exigibles ni les frais liés aux transactions du fonds. Le prospectus du fonds permettra d'obtenir plus d'information.

Transparence

Niveau de visibilité des titres détenus par un portefeuille ou un fonds. Les avoirs de FNB sont généralement communiqués chaque jour.

Valeur liquidative (VL) par part

Actif d'un fonds moins le passif, divisé par le nombre de parts en circulation.