Avantages et risques des FNB

Comme c’est le cas pour tous les placements, les FNB présentent des avantages et des risques pour les investisseurs selon leur style de placement, leur niveau de connaissances, leur tolérance au risque, la composition de leur actif et leur horizon temporel. Voici quelques points à prendre en considération.

Avantages

• Diversification : Les FNB sont souvent conçus pour offrir une diversification instantanée. Grâce à un seul FNB, il est possible d’accéder à diverses catégories d’actif, comme les actions ou les titres à revenu fixe, ainsi qu’à une gamme de secteurs et de régions.
• Frais modiques : Plusieurs FNB sont gérés de façon passive, ce qui signifie que leur ratio des frais de gestion (RFG) est habituellement moins élevé qu’il ne l’est dans le cas des placements à gestion active.
• Souplesse : Comme les FNB se négocient sur une bourse, leurs parts s’achètent et se vendent tout au long de la séance de négociation.
• Transparence : Les investisseurs peuvent connaître la composition d’un FNB en temps opportun, puisqu’elle est divulguée quotidiennement.
• Gestion de portefeuille : en règle générale, la fréquence des opérations est moindre dans les FNB à gestion passive que dans les FNB à gestion active, ce qui peut se traduire par une diminution de la rotation des titres en portefeuille et du ratio des frais de gestion, ainsi que par une réduction possible des gains en capital imposables devant être distribués aux investisseurs. 

Risques

Lorsque nous investissons dans un FNB, nous sommes exposés aux risques associés aux titres sous-jacents. Comme les FNB peuvent investir dans une très vaste gamme de catégories d’actif et de régions, leur profil de risque varie en conséquence. Voici quelques points à prendre en considération :

• Risque lié aux actifs sous-jacents : Les investisseurs en FNB sont soumis à tous les types de risques associés au panier sous-jacent de placements. Par exemple, un FNB d’obligations est assujetti aux risques de crédit, de défaillance et de taux d’intérêt. Consultez la section du prospectus d’un FNB portant sur les risques pour obtenir des précisions sur les risques qui y sont associés.
• Risque de marché : La valeur des actifs sous-jacents des FNB fluctue. Un FNB qui suit un indice boursier général, comme le S&P 500, a tendance à être moins volatil qu’un FNB qui suit un secteur en particulier. L’important est de savoir ce que suit le FNB et de comprendre les risques sous-jacents qui y sont associés.
• Liquidité : Un faible volume de négociation n’est pas synonyme de faible liquidité. La liquidité du FNB dépend de celle des titres sous-jacents, alors que le volume de négociation dépend de l’activité des investisseurs. Plus le FNB est liquide, moins l’écart acheteur-vendeur est important. À l’inverse, les FNB dont les actifs sous-jacents sont moins liquides affichent un écart acheteur-vendeur plus important. (Pour obtenir des précisions, consultez Comment acheter et vendre des FNB.)
• Écart de suivi : Les FNB qui suivent un indice devraient offrir à peu près le même rendement que ce dernier, mais n’y parviennent pas à tout coup. L’écart de suivi représente la différence entre le rendement qu’un investisseur obtient et celui de l’indice de référence que le FNB tente de reproduire. Ce sont habituellement les frais qui ont la plus grande incidence.
• Différences de valeur : La valeur de marché d’un FNB à un moment donné ne traduira pas toujours la valeur exacte des actifs sous-jacents. Parce que les FNB se négocient sur une bourse, les investisseurs sont soumis aux forces du marché lorsqu’ils les négocient. Les valeurs peuvent diverger de la valeur liquidative (VL).

Gardez à l’esprit que tout placement comporte des risques et des avantages. Il est bon de les soupeser lorsque vous déterminez si un type de placement convient à vos besoins et à votre situation.