Quel est le rôle des titres à revenu fixe dans votre portefeuille?

Q : Qu’entend-on par titres à revenu fixe?

R : En termes simples, lorsque vous investissez dans un titre à revenu fixe, vous prêtez de l’argent à une société ou à une administration publique, et celle-ci promet de vous rembourser l’intégralité de la somme plus des paiements d’intérêt à taux fixe.

Les titres à revenu fixe – comme les obligations, les bons du Trésor et les certificats de placement garanti – peuvent constituer une source de revenu stable et prévisible, ainsi qu’un moyen de préserver le capital. De plus, on considère souvent que ce type de placements est un bon moyen de diversifier un portefeuille.

Lorsqu’une société ou une administration publique a besoin de fonds pour financer un projet, acheter de l’équipement ou favoriser d’autres façons la croissance, elle peut émettre des titres à revenu fixe afin de réunir les capitaux dont elle a besoin. Un investisseur qui achète, par exemple, des obligations reçoit en général des paiements d’intérêt à intervalles réguliers durant une période prédéterminée. Lorsque les obligations arrivent à échéance, l’émetteur est censé rembourser en totalité le montant initial du placement de l’investisseur.

Le jargon

Voici quelques-uns des principaux termes employés dans le domaine des placements à revenu fixe :

• Obligation. Titre à revenu fixe émis par une société ou une administration publique.
• Émetteur. L’administration publique ou la société qui émet une obligation. L’émetteur doit payer l’intérêt et rembourser le montant initial du placement à l’échéance de l’obligation.
• Capital. Montant du placement ou du prêt initial.
• Coupon. Taux annuel des intérêts versés par l’émetteur d’une obligation. Les investisseurs peuvent recevoir des paiements d’intérêt à différents intervalles; le terme coupon désigne toutefois l’ensemble des paiements d’intérêt reçus durant l’année.
• Échéance. Date à laquelle prend fin la durée d’un titre à revenu fixe. C’est à cette date que l’émetteur doit rembourser à l’investisseur son capital.
• Rendement en revenu. Rendement d’un placement à revenu fixe. Le rendement en revenu d’une obligation dépend du prix auquel elle a été achetée et des paiements d’intérêt annuels.

Pourquoi les titres à revenu fixe?

Les titres à revenu fixe sont souvent utilisés pour diversifier un portefeuille, et ils peuvent favoriser la préservation du capital. En général, les investisseurs qui conservent une obligation jusqu’à l’échéance sont assurés de recevoir un revenu à intervalles réguliers et connaissent d’avance les dates et les montants des paiements qu’ils toucheront. Cet aspect peut être particulièrement utile pour les retraités, d’où la popularité des placements à revenu fixe auprès de cette catégorie d’investisseurs.

Étant donné la nature de ces placements, le potentiel de croissance du capital peut être plus faible que celui d’autres types de placements. En outre, comme tous les placements, les titres à revenu fixe peuvent comporter des risques. Pour en savoir plus, consultez Titres à revenu fixe : Rapport risque-rendement.

Types courants de placements à revenu fixe

• Obligations. Cette catégorie inclut les obligations qui sont émises par des sociétés et celles qui ont pour émetteur l’un des paliers de l’administration publique (palier municipal, provincial ou fédéral au Canada). 
• Obligations d’épargne. Émises par des organismes gouvernementaux canadiens (de l’administration fédérale ou provinciale), ces obligations offrent des paiements d’intérêt réguliers, mais ne comportent aucuns frais et peuvent être encaissées en tout temps.
• Certificats de placement garanti (CPG). Émis par une société de fiducie, les CPG ont un rendement et une durée fixes, et ne sont généralement pas remboursables avant l’échéance.
• Bons du Trésor. Les bons du Trésor sont des titres de créance à court terme (durée d’un an ou moins) émis par une administration publique au Canada ou aux États-Unis. Les bons du Trésor n’offrent pas de paiements d’intérêt réguliers durant le terme, mais les intérêts courus sont versés à l’échéance.
• Portefeuille échelonné. Portefeuille constitué de plusieurs obligations dont la durée jusqu’à l’échéance augmente progressivement. Ce type de portefeuille peut contribuer à atténuer le risque associé à une augmentation des taux d’intérêt, car chaque fois que des obligations arrivent à échéance, le produit des obligations échues est réinvesti dans de nouvelles obligations ayant l’échéance maximale.

Pour en savoir plus sur les titres à revenu fixe, consultez : 

Titres à revenu fixe : notions de base

Titres à revenu fixe : avantages clés