Conserver ou vendre un placement?

Il n'est pas facile de garder son calme quand on voit grimper les cours de certaines actions de son portefeuille, surtout lorsqu'ils atteignent des niveaux très supérieurs à ce qu'on a payé. Face à des gains robustes, vous pourriez vous demander s'il vaudrait mieux vendre, et ainsi réaliser un profit, ou conserver vos placements un peu plus longtemps afin de voir jusqu'où ils peuvent monter.

Vous pourriez aussi devenir nerveux en voyant une action perdre de la valeur – et selon votre tolérance au risque, cela peut vouloir dire au moindre recul ou seulement en cas de chute importante. Par ailleurs, si un titre descend en dessous du cours où vous l'avez acheté, vous hésiterez peut-être à le vendre si vous gardez l'espoir de le voir rebondir.

« Chaque investisseur a son propre ADN émotionnel, explique Michael Sherman, expert en économie comportementale RBC. Vous devez donc vous demander quels types de facteurs sont à l'œuvre en vous quand vous songez à vendre un titre. Vos motivations sont-elles d'ordre rationnel ou affectif? Si ce sont vos émotions qui vous guident, vous risquez fort de regretter votre décision. »

Nous en arrivons à la question à un million de dollars : quand devriez-vous vendre?

« Si vous attendez le moment idéal pour vendre une action, vous attendrez éternellement, car le moment idéal ne viendra jamais », dit M. Sherman.

Cela dit, certaines règles de base peuvent vous guider dans vos décisions.

Lorsque les cours fluctuent et que vous vous demandez s'il ne vaudrait pas mieux appuyer sur le bouton « Vendre », réfléchissez au plan de placement que vous avez élaboré au départ – le plan qui vous a aidé à déterminer quel type d'investisseur vous êtes. Vous ne vous rappelez plus, ou vous n'avez pas vraiment établi de plan? Posez-vous les questions suivantes :

• Quel est mon objectif?
• Quel type d'investisseur suis-je (investisseur en quête de sécurité, de revenu, d'équilibre, de croissance ou de croissance dynamique)? Ce placement est-il en accord avec ma tolérance au risque?
• Quels sont mes besoins et quel est mon horizon temporel? (Ai-je acheté cette action seulement pour une brève période, ou pour qu'elle joue un rôle clé dans mon portefeuille en favorisant la croissance à long terme et en offrant une protection contre l'inflation? L'ai-je achetée en raison du revenu intéressant que m'apporte son dividende?)

Ces questions vous aideront à déterminer si les raisons pour lesquelles vous avez acheté un placement s'appliquent toujours ou s'il serait temps de le vendre afin de remettre le cap sur vos objectifs.

Astuce : En analysant votre portefeuille, vous saurez s’il est bien diversifié et comprendrez les effets qu’entraîneraient des modifications des placements.

Une approche disciplinée s'appuyant sur des règles pourrait vous éviter de prendre des décisions de vente motivées par l'émotion. « L'investisseur est presque toujours gagnant s'il adopte une approche disciplinée relativement à la vente de titres », dit M. Sherman.

Quel type de règles de base l'investisseur doit-il se fixer? Voici quelques suggestions à cet égard :

Déterminez des cours cibles : l'utilisation de cours cibles pourrait vous éviter de conserver trop longtemps des titres en hausse, ainsi que limiter vos pertes en cas de baisse. Il est important d'examiner les données fondamentales de vos actions, car cela pourra vous aider à déterminer un cours cible haussier (un niveau que vous croyez pouvoir être atteint en cas de hausse d'une action) et un cours cible baissier (le niveau auquel vous seriez disposé à vendre en cas de baisse).

Par exemple, voici des cours cibles haussier et baissier qui se situent respectivement à 20 % au-dessus et au-dessous du cours d'achat :

Cours d'achat = 10 $

Cours cible haussier = 12 $

Cours cible baissier = 8 $

Astuce : Aux pages Cote détaillée, vous pouvez établir des alertes sur les titres afin d'être avisé dans diverses situations – par exemple, si une action atteint le cours minimum ou maximum que vous aurez indiqué, si elle marque un nouveau sommet ou un nouveau creux en 52 semaines, ou si son volume d'opérations atteint certains niveaux précis.

Limitez la pondération des placements individuels et des secteurs : l'objectif est de réduire le risque en limitant la concentration (ou pondération) des divers placements et secteurs. Après avoir établi des limites (en pourcentage), si vous voyez qu'une pondération dépasse le plafond fixé, vous pouvez vendre certains titres afin de ramener la pondération à un niveau en accord avec votre zone de confort.

Astuce : Si vous avez plusieurs comptes, vous pouvez les regrouper pour obtenir une vue d’ensemble à l’aide de l’option Créer et gérer des groupes de comptes dans le menu Mon portefeuille.

Établissez des paramètres de composition de l'actif : la diversification contribue à réduire le risque. Choisissez la composition de votre actif, puis examinez-la périodiquement afin de vous assurer que vos placements demeurent en accord avec votre tolérance au risque, votre horizon temporel et vos objectifs. Par exemple, vous pourriez avoir établi que les actions et les obligations doivent représenter des pondérations respectives de 60 % et 40% de l'actif. Or, un rendement supérieur de l'une ou l'autre de ces catégories pourrait modifier cet équilibre – et il vous faudrait peut-être alors vendre certains titres pour le rétablir.

Astuce : Vous pouvez choisir d'afficher vos placements par catégories d'actifs de façon à voir le pourcentage du portefeuille et la somme d'argent représentés par chaque catégorie.

Même si vous avez établi des règles de base, il peut être difficile de passer à l'action. Les outils suivants pourraient vous aider à exécuter votre stratégie :

Ordres stop : un ordre stop vous permet de préciser le prix auquel vous voulez acheter ou vendre un titre. Si vous voulez prendre des décisions motivées davantage par la raison que par l'émotion, vous pouvez préciser à quel prix (inférieur au cours actuel) vous voudrez vendre une action que vous détenez, et à quel prix (supérieur au cours actuel) vous voudrez acheter une action qui vous intéresse. Pour en savoir plus, lisez En quoi consistent les ordres stop et stop avec limite?

Listes de cotes : en un coup d'œil, vous pourrez voir les actions que vous suivez, obtenir une cote et prendre connaissance des gains et des pertes enregistrés par chacun de vos placements; vous pourrez également passer des ordres directement à partir de votre liste de cotes.

Astuce : Avec un compte fictif, vous pourrez vous habituer à entrer des ordres au moyen des mêmes écrans que s'il s'agissait d'opérations réelles. Vous pourrez donc faire l'essai sans risque de différents types d'opérations.

En tant qu'investisseur, il peut être difficile de ne pas se laisser gagner par l'émotion, surtout lorsqu'on doit déterminer s'il vaudrait mieux vendre certains titres. En prenant une pause pour repenser à votre plan et aux règles de base que vous vous êtes fixées au départ, vous pourrez plus facilement garder le cap sur votre stratégie.

Judy McKinnon a collaboré à cet article.

*Cet article a été modifié le 14 décembre 2020.