Tout marché haussier a une fin

Dans la nature, les taureaux attaquent avec leurs cornes, en propulsant leur tête vers le haut, tandis que les ours abattent leurs pattes de haut en bas sur leur victime. C'est pour cette raison qu'on parle en anglais de bull market (marché haussier) lorsque les prix sont à la hausse et que cette tendance devrait se poursuivre, et de bear market (marché baissier) lorsque les prix sont à la baisse et qu'ils devraient le rester, selon les prévisions. Cependant, la comparaison s'arrête là : si, dans la nature, les taureaux et les ours se retrouvent très rarement face à face, toute période haussière finit par céder sa place à une période baissière.

Le 13 juin 2022 a marqué le début d’un marché baissier pour le S&P 500. Cet indice a chuté de plus de 20 % depuis qu’il a atteint un sommet record de clôture en janvier, compte tenu de la hausse de l’inflation, des augmentations soutenues de taux d’intérêt et des craintes de récession. Les marchés mondiaux n’étaient pas entrés en période de baisse depuis le 11 mars 2020, date à laquelle les craintes entourant l’annonce officielle de la pandémie de COVID-19 le jour même ont mis fin au plus long marché haussier de l’histoire, vieux de 11 ans. Qu’est-ce que cela signifie?

Qu'est-ce qu'un marché baissier, exactement?

On parle de marché baissier lorsque les actions représentées par un indice chutent d'au moins 20 % par rapport aux sommets récemment atteints. Au début de mars, l'indice composé S&P/TSX (qui représente environ 70 % de la capitalisation boursière de la Bourse de Toronto), l'indice S&P 500 (composé de sociétés américaines à grande capitalisation) et l'indice Dow Jones des valeurs industrielles (qui regroupe 30 actions de sociétés chefs de file de leur secteur) ont tous perdu plus de 20 % par rapport à leurs récents sommets. Il est important de noter qu'un marché baissier est caractérisé par l'ampleur, et non par la durée, du recul des prix. La perte de confiance des investisseurs peut entraîner une baisse des prix, et donc, de la valeur liquidative des placements.

Que signifie être « baissier »?

En raison de leurs sombres perspectives et de leur point de vue à court terme, les investisseurs baissiers peuvent être tentés de liquider leurs placements, estimant que la valeur de ceux-ci continuera de diminuer. Certains investisseurs baissiers adopteront peut-être aussi des stratégies différentes, comme la vente à découvert ou l'achat d'options de vente*.

Combien de temps les marchés baissiers ont-ils duré par le passé?

Selon le site MarketWatch, les marchés ont connu au moins huit périodes baissières depuis 1926. La durée de ces marchés baissiers varie considérablement, mais ils ont tendance à être plus courts que les marchés haussiers. Le plus long d'entre eux a commencé en 1946, au lendemain de la Seconde Guerre mondiale, et a persisté pendant plus de trois ans. Le plus court, en 1987, a duré trois mois.

Un marché baisser peut-il connaître des périodes haussières?

De courts mouvements à la hausse sont possibles dans un contexte de marché baissier. Considérée comme une reprise sur fond de marché baissier, une telle situation peut durer quelques jours, voire quelques semaines.

Cet article a été mis à jour le 13 juin 2022.

Pour d'autres réflexions et stratégies en cette période, consultez l'Académie des placements.

*N'oubliez pas que tout placement comporte des risques. Il est bon d'évaluer les risques afin de savoir quelles stratégies de placement vous conviennent.