Le pétrole atteint 100 $ le baril : Les conséquences potentielles pour vous

Alors que le conflit au Moyen-Orient se poursuit, la flambée des prix du pétrole ravive les inquiétudes quant aux répercussions économiques et à leur incidence sur les consommateurs canadiens.

Au début de mars, l’indice de référence nord-américain West Texas Intermediate (WTI) a éclipsé les 100 $ US le baril, un niveau qui n’avait pas été atteint depuis 2022¹, avant de reculer. Comme nous le constatons souvent lorsque des problèmes géopolitiques surviennent, les menaces à l’offre et à la demande en raison de l’instabilité peuvent faire grimper les prix.

L’incidence sur les Canadiens se fait déjà sentir : le prix national moyen de l’essence a augmenté d’environ 25 cents le litre depuis janvier². De plus, les inquiétudes à l’égard de l’inflation sont de nouveau présentes dans l’esprit des gens, car la hausse des prix de l’essence pourrait faire augmenter le coût de la plupart des biens. Parallèlement, le secteur canadien de l’énergie et certains segments des secteurs des produits industriels et des matières pourraient profiter de la hausse des cours du pétrole, affirme Jesse Coote, gestionnaire de portefeuille associé, Actions nord-américaines, RBC Gestion mondiale d’actifs. Voici ce que les Canadiens devraient savoir.

Pourquoi les prix du pétrole ont augmenté si brusquement

Le fait que le détroit d’Ormuz, une voie navigable essentielle que traversent environ 20 % des expéditions mondiales de pétrole³, soit effectivement paralysé est l’une des principales raisons pour lesquelles les prix du pétrole et du gaz naturel ont augmenté depuis le début de mars.

L’incertitude entourant la sûreté du passage dans le détroit a fait en sorte que la capacité locale d’entreposage a rapidement atteint ses limites. Cette situation a donc forcé certains États producteurs de pétrole du golfe, dont l’Arabie saoudite, le Koweït et l’Irak, à réduire leur production. « Ils n’ont nulle part où envoyer le [pétrole]. Ils ne peuvent pas le charger sur des navires-citernes parce que ceux-ci ne peuvent pas entrer dans le golfe Persique, ce qui fait grimper le prix de plus en plus haut », explique M. Coote.

Les pressions de l’offre frappent particulièrement durement l’Europe et l’Asie, car ces régions dépendent fortement des importations de pétrole provenant du Moyen-Orient.

L’incidence de la hausse des prix du pétrole sur les consommateurs

Même si le Canada reçoit à peine plus de 10 % de son pétrole du Moyen-Orient⁴ et qu’une grande partie de notre pétrole est foré ici, son prix découle des indices de référence mondiaux. Habituellement, lorsque les prix du pétrole brut augmentent, les prix de l’essence font de même, ce qui signifie que les Canadiens paieront plus cher à la pompe, tant pour le pétrole canadien que pour le pétrole importé d’outre-mer.

L’essence est évidemment une dépense essentielle pour de nombreux Canadiens, ce qui signifie que la hausse de cette facture pourrait réduire le pouvoir d’achat des ménages. Cela pourrait ensuite réduire la demande d’autres biens et services, et entraînerait par conséquent un ralentissement de l’économie canadienne.

La hausse des prix du carburant se répercute également sur de nombreux autres coûts, y compris le transport des biens et l’énergie nécessaire à leur fabrication, selon M. Coote. Si ces coûts sont transmis aux consommateurs, l’inflation, qui se situe enfin autour de la cible de 2 % de la Banque du Canada, pourrait recommencer à grimper. Toutefois, pour que les prix du pétrole influent sur la façon dont les sociétés fixent les prix de leurs produits, ils doivent demeurer élevés pendant des mois, souligne M. Coote.

Au moment d’écrire ceci, on ne sait pas combien de temps le détroit d’Ormuz restera fermé ou si le conflit durera des jours ou des mois, indique M. Coote. « Si nous observons une désescalade rapidement, les répercussions seront peut-être très transitoires, mais plus la situation perdure, plus les répercussions inflationnistes seront grandes », explique-t-il. Si les prix du pétrole demeurent élevés, il y a également un risque de destruction de la demande, ajoute-t-il, au cours de laquelle la demande des consommateurs pour certaines marchandises, comme l’essence, diminue pendant de longues périodes.

Les conséquences pour le secteur pétrolier canadien

La situation pourrait s’avérer plus positive pour le pétrole. Si les prix du pétrole brut augmentent, les sociétés qui produisent du pétrole et du gaz pourraient générer des revenus plus élevés, et ce secteur représentait environ 3 % du produit intérieur brut global du Canada en 2024⁵.

Au Canada, le principal indice de référence du pétrole brut lourd est le Western Canada Select (WCS), qui se négocie habituellement à un cours réduit comparé au cours du WTI, car le pétrole brut lourd a tendance à être plus difficile à raffiner. Toutefois, le WCS a également grimpé en raison du resserrement de l’offre mondiale en pétrole, ce qui pourrait stimuler davantage les revenus des sociétés pétrolières canadiennes.

« La hausse des prix du pétrole veut habituellement dire que les sociétés énergétiques se portent mieux, indique M. Coote. Cela se traduit par un marché du travail plus vigoureux dans ces provinces. »

Le pétrole brut lourd canadien pourrait également être une option favorable pour les pays d’Asie et d’Europe qui ont maintenant un manque à combler en raison de la fermeture du détroit, même s’ils importent habituellement du pétrole brut moyen du Moyen-Orient, explique M. Coote. Quant à savoir si le Canada a la capacité de le fournir, c’est une tout autre histoire.

« Nous envoyons à peu près autant de pétrole à exporter par la côte ouest que possible. Nous n’assisterons donc pas à une hausse des volumes pour remplacer ce qui a été retiré du marché à l’échelle mondiale », ajoute-t-il.

Incidence sur les actions du secteur de l’énergie

Le cours des actions canadiennes du secteur de l’énergie a continué d’augmenter au courant du conflit, une tendance qui a commencé dans la seconde moitié de l’an dernier, nous dit M. Coote. Toutefois, cette situation n’est peut-être pas directement attribuable à la récente flambée des prix du pétrole.

« Oui, les prix du pétrole sont plus élevés aujourd’hui, mais cela ne signifie pas que les investisseurs comptent sur des prix du pétrole plus élevés à l’avenir, car ce conflit pourrait se calmer très rapidement, explique-t-il. Les investisseurs font donc toujours preuve de prudence à l’égard des actions du secteur de l’énergie. »

M. Coote ajoute que d’autres segments du marché, comme les sociétés de produits chimiques dans le secteur des matières, pourraient également profiter de la hausse des prix du pétrole, puisque bon nombre des matières premières utilisées pour produire des produits chimiques sont dérivées de pétrole brut.

En fin de compte, la hausse des prix du pétrole est en quelque sorte équilibrée, affirme M. Coote. « Des prix plus élevés ne sont généralement pas une bonne chose pour les consommateurs, mais ils peuvent être un avantage dans l’ensemble pour l’économie canadienne. »