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Pour vous aider à faire passer vos connaissances sur les FNB au niveau supérieur, nous vous proposons un aperçu du processus de création des FNB et du rôle des participants autorisés – dont le mandat consiste à acquérir les titres qui seront détenus dans le FNB. Voici donc les rouages du processus de création et de rachat des FNB :
- Une société ou un promoteur de FNB fait appel à des participants autorisés afin de créer des parts de FNB. Par exemple, si un fonds doit suivre l’indice S&P 500, le participant autorisé achète tous les titres de l’indice, selon les mêmes pondérations. Il livre ensuite les actions à la société de FNB, et reçoit en contrepartie un « bloc de parts », c’est-à-dire un bloc de titres de FNB de valeur égale.
- Les participants autorisés sont habituellement de grandes institutions financières (comme des banques), des teneurs de marché ou des spécialistes. À ce titre, ils exécutent la majeure partie des achats et des ventes liés aux FNB. Lorsque la demande de FNB est forte (les parts des FNB se négocient à un cours supérieur à leur valeur liquidative), les participants autorisés créent de nouvelles parts. Lorsque l’offre est importante (les parts des FNB se négocient à un cours inférieur à leur valeur liquidative), ils traitent des rachats.
- Le processus de création et de rachat permet d’harmoniser le cours des parts d’un FNB avec sa valeur liquidative sous-jacente.
- Les actions individuelles et les fonds communs de placement n’ont pas recours à des participants autorisés.
Gardez à l’esprit que tout placement comporte des risques et des avantages. Il est bon de les soupeser lorsque vous déterminez si un type de placement convient à vos besoins et à votre situation.
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