Titres, parts ou actions : peu importe comment vous les appelez, voici de quoi il s’agit

Pour que nous nous comprenions tous, commençons par voir quelques termes utilisés lorsqu’il est question des actions. Certaines personnes les appellent « parts », d’autres, « titres » ou simplement « actions ». En fait, ces termes font tous référence à la même chose : une participation dans une société.

Lorsque nous achetons une action – le terme que nous privilégierons dans le présent guide –, nous participons aux pertes et aux gains futurs de la société. Les actions sont considérées comme un placement plus risqué que les titres à revenu fixe, dont font partie les obligations et les certificats de placement garanti (CPG) les investisseurs s’attendent donc habituellement à un taux de rendement plus élevé en contrepartie de ce risque.

Les sociétés émettent des actions afin de réunir des capitaux pour financer leur exploitation et leur croissance. Chaque action de la société représente une participation dans ses actifs et ses bénéfices.

La valeur totale des actions détenues par le public porte le nom de capitalisation boursière. La valeur d’une action repose sur la capacité d’une société à générer des gains, ou des bénéfices, qui peuvent être distribués aux actionnaires sous la forme de dividendes ou de distributions en espèces à titre exceptionnel.

Toutefois, certaines sociétés ne distribuent pas leurs bénéfices aux actionnaires. Elles choisissent plutôt de les réinvestir en espérant en générer davantage et faire grimper le prix de leurs actions.

Types d’actions
Il existe deux grands types d’actions : les actions ordinaires et les actions privilégiées.

Ordinaires : les actions ordinaires procurent généralement aux investisseurs un droit de vote sur les décisions importantes de la société, comme la composition du conseil d’administration ou les acquisitions. Une société peut émettre des actions ordinaires de plusieurs catégories – A et B par exemple – assorties de différents droits de vote et de diverses formules de versement de dividendes.

L’action ordinaire est un choix courant pour les investisseurs qui souhaitent profiter d’une hausse éventuelle de sa valeur.

Privilégiées : les actions privilégiées ne procurent pas aux investisseurs une participation dans la société et ne sont donc pas assorties de droits de vote. Elles présentent à la fois des caractéristiques des actions ordinaires et des titres à revenu fixe, notamment les obligations. Les porteurs d’actions privilégiées reçoivent des dividendes fixes semblables aux versements reposant sur le taux d’intérêt nominal d’une obligation. Comme dans le cas des actions ordinaires, les actions privilégiées peuvent être structurées de manière à ne pas verser de dividendes.

Le prix d’une action privilégiée varie en fonction des taux d’intérêt et de la confiance du marché dans la capacité de la société de verser un dividende.

Si une société fait faillite ou liquide la totalité de ses actifs, les porteurs d’actions privilégiées ont plus de droits sur ses actifs et ses bénéfices que les porteurs d’actions ordinaires ou d’obligations.

Les caractéristiques diffèrent selon le type d’action privilégiée les investisseurs devraient donc consulter le prospectus de la société – un document juridique habituellement accessible sur son site Web – pour en prendre connaissance.

Bourses
Les actions sont généralement achetées et vendues dans le cadre d’opérations électroniques à la bourse. Au Canada, la Bourse de Toronto (TSX) est la plus importante, tandis que la bourse de croissance TSX regroupe généralement les sociétés plus petites et moins bien établies. Les dérivés, comme les options et les contrats à terme, sont négociés à la Bourse de Montréal. Aux États-Unis, la New York Stock Exchange (NYSE) et le NASDAQ sont les bourses les plus importantes.

Les actions ne sont pas toujours négociées à une bourse traditionnelle. Certaines le sont de gré à gré (ou hors cote), soit sur le marché hors bourse. Les sociétés qui ne respectent pas les exigences strictes des grandes bourses y ont souvent recours.

Données fondamentales des sociétés
À long terme, le prix des actions varie en fonction de la confiance du marché dans la capacité des sociétés à générer des bénéfices. C’est pourquoi les investisseurs accordent souvent de l’importance aux données fondamentales comme le bénéfice par action (BPA) et le ratio cours-bénéfice (C/B).

Ces données peuvent aider les investisseurs à avoir une meilleure idée de la capacité d’une société à faire croître ses bénéfices. Par exemple, les bénéfices augmentent si la société est capable de vendre son produit à un prix plus élevé, de vendre de plus grandes quantités de son produit ou de le fabriquer à moindre coût.

Comment les placements des actionnaires fructifient-ils? Lorsque le prix d’une action monte, les investisseurs peuvent la vendre et encaisser le gain. Par ailleurs, si un investisseur croit que le prix de l’action continuera de grimper, il peut décider de la conserver dans son portefeuille.