En quoi consiste une SPI?

En quoi consiste une société de placement immobilier?

Une SPI, ou « société de placement immobilier », est une société qui détient ou finance des actifs immobiliers locatifs.

Les faits

Une SPI peut notamment engendrer un bénéfice en achetant une vaste sélection d'importants actifs immobiliers et en percevant un loyer auprès des locataires d'immeubles. Les investisseurs peuvent acheter des parts dans des SPI cotées et recevoir une partie du bénéfice que ces dernières tirent de leurs actifs par l'entremise de distributions imposables. (Nous y reviendrons.)

Les SPI se servent des capitaux communs d'un grand nombre d'investisseurs pour acheter et gérer leurs propriétés. Elles peuvent investir dans divers immeubles locatifs, financer ou vendre des immeubles ou tirer un revenu d'hypothèques. Les SPI du secteur détail orientent généralement leurs activités vers les centres commerciaux, les SPI du secteur des bureaux ciblent les immeubles de bureaux, les SPI du secteur résidentiel se centrent sur les placements dans des immeubles d'appartements et des maisons préfabriquées, et les SPI du secteur des soins de santé privilégient les centres hospitaliers et les installations médicales. D'autres sont axées sur les hôtels, voire sur les centres de traitement de données.

Vous pouvez acheter et vendre des parts dans des SPI cotées comme vous le feriez pour des actions ou des fonds négociés en bourse (FNB).

Les distributions

Les investisseurs en titres (ou porteurs de parts) de SPI obtiennent une partie du bénéfice d'une SPI au moyen d'une distribution, qui est habituellement mensuelle ou trimestrielle. Comme l'indique la Bourse de Toronto, les SPI – considérées comme un type de fiducie de revenu – ne paient pas d'impôt sur les sociétés et peuvent transférer des flux de trésorerie directement aux porteurs de parts. Au Canada et aux États-Unis, elles sont tenues de verser aux porteurs de parts la majeure partie de leur revenu imposable.

Pour les investisseurs, les distributions ressemblent beaucoup à des dividendes, mais elles sont imposées différemment. En bref, les dividendes versés par les sociétés donnent droit à des crédits d'impôt, ce qui peut réduire l'impôt total à payer. Les distributions de SPI, pour leur part, se composent généralement de plusieurs types de rendement tels que les gains en capital, le revenu étranger non tiré d'une entreprise, le remboursement de capital et d'autres revenus. Chacune de ces composantes, qui fait l'objet d'une entrée distincte dans les renseignements sur les distributions que fournissent les SPI, est assujettie à un taux d'impôt différent. Notons que les titres de SPI peuvent être détenus dans des comptes enregistrés, où ce traitement fiscal ne s'applique pas.

Un peu d'histoire

Les SPI sont nées aux États-Unis dans les années 1960, grâce à l'ancien président Dwight D. Eisenhower. Leur arrivée au Canada est un peu plus récente. L'inscription de la première SPI canadienne à la cote de la Bourse de Toronto a eu lieu en 1993.

Comment trouver des SPI

Comme pour d'autres types de placements, on peut d'abord se servir de filtres pour trouver des SPI. Un filtre des actions vous permet de sélectionner des critères pour repérer des placements qui pourraient vous intéresser. On peut, par exemple, trouver des SPI en sélectionnant d'abord la catégorie « Industrie », et le critère « Real Estate Operations » dans le menu déroulant.