Comprendre l'investissement ESG : 9 termes à connaître

Les chiffres sont éloquents : de plus en plus d'investisseurs souhaitent que leurs placements contribuent à un monde meilleur. Que vous comptiez parmi les 79 % de Canadiens qui envisagent déjà d'investir dans des sociétés adhérant à des valeurs environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) ou que vous souhaitez simplement vous renseigner sur l'investissement responsable, les concepts fondamentaux peuvent être une bonne porte d'entrée. Dans le texte qui suit, nous présentons neuf termes clés ayant trait à l'investissement en fonction des critères ESG et leurs définitions.

ESG : Acronyme utilisé pour désigner l'environnement, la société et la gouvernance, trois éléments qui permettent aux investisseurs d'évaluer les risques et les occasions liés aux critères ESG. La prise en compte de ces éléments dans l'approche de placement s'appelle l'intégration des critères ESG.

Les critères environnementaux portent sur la gérance environnementale des entreprises, tandis que les critères sociaux s'intéressent, par exemple, aux relations des entreprises avec leurs employés, leurs clients et les collectivités. La gouvernance examine les politiques des entreprises dans des domaines tels que la rémunération des dirigeants, la diversité des genres au sein du conseil d'administration et l'indépendance du conseil d'administration.

Investissement responsable (IR) : Terme générique servant à désigner le large éventail d'approches de placement qui intègrent les critères ESG. L'investissement responsable, parfois aussi appelé « investissement ESG » ou « investissement durable », englobe trois stratégies de placement, soit l'intégration des critères ESG, l'investissement socialement responsable (ISR) et l'investissement d'impact.

Investissement socialement responsable (ISR) : Pratique consistant à investir dans des entreprises et des fonds qui ont un effet positif sur la société. Pour ce faire, une présélection est souvent effectuée en fonction d'un ensemble préétabli de valeurs. La présélection négative exclut les sociétés qui ont des incidences défavorables sur la société – pensons aux sociétés du secteur du tabac ou à celles dont les activités sont considérées comme polluantes –, alors que la présélection positive retient les sociétés dont les pratiques, les produits ou les services sont porteurs d'un monde meilleur.

Investissement d'impact : Sous-ensemble de l'investissement ESG, l'investissement d'impact donne la priorité aux changements mesurables et bénéfiques pour la société ou l'environnement que génèrent les entreprises, les organismes ou les fonds. Les tenants de l'investissement d'impact visent non seulement un rendement financier, mais aussi d'autres objectifs.

Écoblanchiment : Allégations fausses ou trompeuses sur un produit ou une entreprise pour exagérer son caractère écoresponsable. L'écoblanchiment est un sujet de préoccupation croissant à mesure que les critères ESG gagnent en popularité.

Il est parfois difficile à reconnaître. C'est pourquoi les investisseurs peuvent avoir avantage à prendre des mesures de contrôle diligent, par exemple consulter le prospectus plutôt que de se fier uniquement au dépliant de marketing et vérifier si les objectifs d'une entreprise figurent bel et bien dans son plan de durabilité plutôt que de les tenir pour acquis.

Capitalisme conscient : Philosophie préconisée par Raj Sisodia, professeur de marketing, et John Mackey, cofondateur de Whole Foods, selon laquelle les entreprises doivent agir avec éthique dans leur recherche du profit et dans l'intérêt de toutes les parties prenantes, et non seulement dans celui de la direction et des actionnaires.

La philosophie s'articule autour de quatre grands principes :

1. Mission supérieure : L'entreprise doit avoir d'autres raisons d'être que la seule réalisation d'un bénéfice.
2. Souci des parties prenantes : Il est nécessaire de concilier les besoins de tous les intéressés, tant ceux des employés et des clients que ceux des fournisseurs et des investisseurs.
3. Direction consciente : Les dirigeants doivent adhérer à la mission de l'entreprise et être à son service.
4. Culture consciente : Les dirigeants doivent délibérément établir une culture qui appuie les valeurs et la mission de l'entreprise.

Cote ESG : Moyen servant à évaluer les pratiques ESG d'une entreprise. Plusieurs organisations attribuent des cotes ESG qui, pour la plupart, peuvent être consultées en ligne. Société actuellement influente sur ce marché, MSCI ESG classe les placements potentiels selon une échelle allant d'AAA (meneurs) à CCC (traînards). Il est important de savoir que les paramètres d'évaluation des entreprises ne sont pas encore normalisés et que la méthode d'évaluation des critères ESG peut varier selon les organisations.

En novembre 2021, après avoir tenu des consultations sectorielles, le CFA Institute a publié les premières normes facultatives d'information ESG pour les produits de placement. L'organisme espère que ces normes seront bientôt largement adoptées par les sociétés de fonds du monde entier.

Normes d'information ESG : Ensemble de renseignements concernant une société dont la publication en temps voulu est susceptible d'influer sur les décisions de placement. Grâce à l'utilisation de ces normes, les investisseurs auraient une connaissance pleine et entière des enjeux ESG liés aux objectifs des entreprises ainsi qu'à leurs processus de placement et à leurs activités de gérance.

Désinvestissement : Action de vendre ou d'éviter les placements dans des sociétés, des secteurs ou des pays en raison de certaines activités. Par exemple, des investisseurs qui souhaitent lutter contre les changements climatiques pourraient éviter d'effectuer des placements dans des secteurs qui affichent un lourd bilan carbone.