Qu’est-ce que le rééquilibrage de portefeuille et pourquoi devriez-vous vous en soucier?

Dernière mise à jour : Avril 2025

Quand l’hiver fait place au printemps, nous nous concentrons souvent sur notre santé physique. Mais qu’en est-il de notre santé financière? Et quel meilleur moment que le début d’une nouvelle saison pour y porter aussi attention?

Votre portefeuille est-il surpondéré?

Si un surplus de poids constitue un risque connu pour la santé, un portefeuille de placements surpondéré présente également des risques qui lui sont propres. Souvent, étant donné que la portion en actions d’un portefeuille croît dans un contexte de marché haussier, les investisseurs peuvent se retrouver avec une surpondération dans ce compartiment de leur portefeuille. Une telle situation peut donner lieu à un risque accru quand les marchés changent de cap. Quelle est la solution?

Qu’est-ce que le rééquilibrage de portefeuille?

Le rééquilibrage du portefeuille n’est peut-être pas aussi intéressant que l’investissement en soi, mais il s’agit d’une partie importante d’une stratégie de placement qui vous permet de rester organisé et motivé par rapport à vos placements et de garder la maîtrise de votre portefeuille. Alors que la répartition de l’actif explique en grande partie les caractéristiques de risque et de rendement de votre portefeuille, le rééquilibrage permet de vous assurer que votre répartition cible ne s’écarte pas de votre plan initial. C’est cet écart qui peut accroître le risque auquel vous êtes exposé, selon votre horizon temporel et vos objectifs financiers.

Les catégories courantes d’actif comprennent les actions, les titres à revenu fixe et les liquidités. Selon vos objectifs, la composition d’un portefeuille considéré comme équilibré pourrait être la suivante : 60 % d’actions, 35 % d’obligations et 5 % de liquidités ou équivalents. Les portefeuilles modèles, conçus par des professionnels des placements, vous font voir les compositions d’actif établies pour des profils d’investisseur, depuis les plus prudents jusqu’à ceux qui visent une croissance dynamique. Étant donné que les différentes catégories d’actif génèrent des rendements différents au fil du temps, le pourcentage, ou la pondération, de n’importe quelle catégorie peut s’écarter des objectifs. Par exemple, une répartition initiale « 60-35-5 » pourrait devenir « 70-25-5 » si les actions produisent des rendements supérieurs, ce qui pourrait donner lieu à un plus grand risque si les marchés changent de cap.

Place au rééquilibrage. L’un des principaux objectifs du rééquilibrage est de réduire au minimum le risque propre à un actif. Il faut voir cet exercice comme l’entretien des rosiers : si vous ne les taillez pas, ces magnifiques buissons de ronces fleuris ne pousseront pas comme vous le voulez.

Le principe paraît simple, mais tout comme la taille, le rééquilibrage peut sembler un peu contraire à la logique. Pourquoi devrions-nous procéder à une taille en pleine floraison? Même si, dans le cadre d’un rééquilibrage, vous pouvez devoir décider de vendre un placement fructueux (ou une partie de celui-ci), vous obtenez ainsi de l’argent pour acquérir un actif dans une autre portion de votre portefeuille, ce qui vous aide à retrouver la composition initialement prévue.

Examen des pratiques exemplaires

Il n’y a pas de règles strictes quant à la fréquence à laquelle on doit surveiller et rééquilibrer un portefeuille ni quant au moment précis auquel on doit le faire. Il est vrai que les décisions de vendre des placements peuvent être beaucoup plus difficiles à prendre que les décisions d’en acquérir. Cette difficulté s’explique souvent par les penchants des investisseurs, comme l’aversion aux pertes. Certains experts préconisent un examen de portefeuille une ou deux fois par année, tandis que d’autres suggèrent de le faire chaque fois que les marchés changent de cap. L’une des idées courantes consiste à fixer un écart limite avec lequel vous êtes à l’aise et d’envisager un rééquilibrage quand cette limite est atteinte.

Comment vérifier?

L’outil Analyseur de portefeuille, accessible à partir du menu Suivi > Objectifs du portefeuille, vous permet de consulter facilement la combinaison de placements de votre portefeuille, de surveiller le risque et de le comparer à différents profils d’investisseur, notamment les profils Prudence, Revenu, Équilibré ou Croissance. La page Rendement du compte, sous Suivi > Aperçu du portefeuille, vous permet d’évaluer le taux de rendement de votre portefeuille selon différentes périodes et de le comparer à plusieurs références (indices, profils d’investisseur et indice des prix à la consommation, par exemple).