Comment constituer un portefeuille de FNB

Les Canadiens ont depuis longtemps l’habitude d’inventer d’excellents produits : le soda au gingembre, le beurre d’arachides, les émetteurs-récepteurs portatifs, le basket-ball, et ainsi de suite. Le Canada a aussi donné naissance à l’un des produits de placement les plus importants, le fonds négocié en bourse (FNB), créé en 1990.

Depuis, mais surtout au cours des 15 dernières années, le marché canadien des FNB a explosé. Les investisseurs canadiens détiennent actuellement plus de 565 milliards de dollars dans des FNB, comparativement à 35 milliards de dollars en 2010. Pourtant, malgré l’immense expansion du marché, ces produits ne sont pas familiers à tous. L’une des raisons en est que les fonds communs de placement demeurent le type de fonds le plus répandu au pays, leurs actifs sous gestion s’établissant à plus de 2,2 billions de dollars en mai 2025.¹

Lisez la suite pour en savoir plus sur le fonctionnement des FNB et la façon de les intégrer à un portefeuille.

Qu’est-ce qu’un FNB?

Commençons par les éléments de base. Un fonds négocié en bourse est un produit de placement qui ressemble à un fonds commun de placement du fait qu’il détient un panier de titres, lequel peut comprendre entre autres des actions, des obligations, des cryptomonnaies et des marchandises. Étant donné que les FNB se négocient sur des bourses de valeurs, vous pouvez en acheter et en vendre des parts n’importe quand pendant les heures d’ouverture du marché. De plus, leur cours peut fluctuer tout au long de la journée, comme c’est le cas pour les actions. Pour leur part, les fonds communs de placement sont évalués un jour après la clôture du marché, même si vous pouvez passer un ordre à tout moment de la journée. Si l’ordre est passé en après-bourse, vous obtiendrez le cours de clôture du jour ouvrable suivant.

Les FNB sont souvent considérés comme des placements passifs, car la plupart d’entre eux suivent un indice (ou une référence) composé essentiellement d’une liste de sociétés sélectionnées représentant une part du marché. Par exemple, l’indice S&P 500 suit 500 des plus grandes sociétés des États-Unis, tandis que l’indice S&P/TSX 60 comprend les 60 principales sociétés du marché canadien. Les FNB à gestion passive peuvent aussi suivre d’autres actifs, comme les obligations et les marchandises. Dans le cas de ces FNB traditionnels, tout ce que contient l’indice se retrouve dans le fonds. Par conséquent, si la valeur des sociétés de l’indice augmente, le FNB s’apprécie lui aussi et, dans le cas contraire, le FNB peut perdre de la valeur. Il existe aussi des options de gestion active permettant à un gestionnaire de choisir les placements du fonds au lieu de se contenter de reproduire un indice.

Avantages et inconvénients des FNB

Avantages

L’intérêt pour les FNB a monté en flèche pour de bonnes raisons. Ces produits présentent de nombreux avantages. En voici quelques-uns :

Diversification

Les FNB peuvent donner accès à plusieurs placements sous-jacents (généralement des centaines) plutôt qu’à une seule action ou obligation. Ce type de diversification peut vous aider à réduire le risque auquel un titre en difficulté expose votre portefeuille.

Coûts réduits

Bon nombre des plus grands FNB sont des fonds indiciels qui suivent passivement un indice boursier ou obligataire, ce qui peut contribuer à réduire leurs frais. Même les nombreux fonds à gestion active actuellement offerts sont généralement assortis de frais de gestion inférieurs à ceux des fonds communs de placement comparables.

Transparence

Les investisseurs peuvent connaître la composition d’un FNB en temps opportun, puisqu’elle est divulguée quotidiennement. Et comme de nombreux FNB reproduisent des indices établis, vous pouvez facilement en connaître le contenu. Ces fonds sont donc extrêmement transparents. Vous pouvez aussi voir le barème des frais et les caractéristiques fondamentales d’un fonds, notamment son ratio cours/bénéfice ou ses actifs sous gestion, ainsi que son rendement au fil du temps. Ainsi, il est facile de faire des recherches sur ces fonds et de les comparer les uns aux autres. 

Liquidité

Vous pouvez acheter et vendre des parts de FNB en quelques secondes à tout moment de la séance de négociation. Le règlement des opérations nécessite un jour ouvrable, mais les titres s’afficheront dans votre portefeuille dès que vous les aurez achetés. Dans le cas d’une vente, il faudra un jour pour que le produit soit déposé dans votre compte de placement. Vous pouvez tout de même utiliser les fonds pour négocier un autre placement avec une période de règlement de un jour.

Admissible aux comptes enregistrés

Les Canadiens peuvent détenir des FNB dans des comptes enregistrés fiscalement avantageux, comme les régimes enregistrés d’épargne-retraite et les comptes d’épargne libre d’impôt, et éventuellement gérer efficacement leurs objectifs d’épargne à court et à long terme.

Inconvénients

Tous les placements comportent des risques, et les FNB ne font pas exception. Quelques éléments dont il faut tenir compte :

L’embarras du choix

Il existe près de 1 300³ fonds canadiens et 10 000 fonds mondiaux³. Cela peut constituer un avantage, selon l’angle sous lequel on se place. Avec un tel choix, les investisseurs ont parfois de la difficulté à trouver les fonds les mieux adaptés à leur tolérance au risque et à leurs objectifs de placement. Pensez bien à ce que vous voulez avant de cliquer sur le bouton d’achat. Pour plus d’informations, consultez notre article intitulé Il y a un FNB pour ça! dans lequel nous expliquons certains des nombreux types de fonds offerts.

Risque lié aux actifs sous-jacents

Les investisseurs en FNB sont soumis à tous les risques associés au panier sous-jacent de placements. Par exemple, un FNB d’obligations est assujetti aux risques de crédit, de défaillance et de taux d’intérêt. Consultez la section du prospectus d’un FNB portant sur les risques pour obtenir des précisions sur les risques qui y sont associés.

Options complexes

Les marchés se sont développés et offrent désormais des FNB qui détiennent des instruments complexes, comme des dérivés et des options. Certains fonds utilisent un effet de levier, qui permet d’accroître les rendements en multipliant le rendement quotidien d’un indice ou d’un actif spécifique. Certains de ces FNB proposent également des stratégies inversées, conçues pour gagner de l’argent en cas de baisse des marchés. Ces FNB peuvent accroître les rendements, mais amplifier aussi les pertes si les marchés ne réagissent pas comme prévu. Assurez-vous de bien connaître le contenu d’un fonds et d’être à l’aise avant d’y investir. Les FNB à effet de levier peuvent également entraîner une hausse des coûts du fait du renouvellement des contrats. Ces renouvellements augmentent les coûts d’exploitation.

Risques de devise

Les FNB peuvent détenir des titres internationaux, même s’ils sont cotés sur les marchés canadien et américain. Cet aspect offre plus d’options, mais le fait de détenir des titres qui sont négociés ailleurs signifie également qu’il peut y avoir des risques de devise. Heureusement, il existe des options de fonds cotés aux États-Unis couvertes au Canada qui peuvent permettre de gérer ce risque.

Pour en savoir plus sur les avantages et les risques liés aux FNB, lisez l’article Avantages et risques des FNB

Créer un portefeuille de FNB

L’on peut facilement bâtir un portefeuille à long terme avec des FNB en raison de la souplesse de ces derniers. La composition de ce portefeuille dépendra toutefois largement de votre niveau de tolérance au risque, votre horizon de placement ou vos autres objectifs, ainsi que de votre expérience de négociation en matière de FNB. Voici quelques points à retenir.

Panier tout-en-un

Si vous ne voulez pas passer du temps à surveiller vos placements, il existe des FNB particulièrement conçus pour vous offrir tout ce dont vous avez besoin dans un seul fonds. Les fonds tout-en-un détiennent une combinaison d’actions et d’obligations. Les fonds à date cible (dont les options correspondent à des années comme 2040, 2045 ou 2048) détiennent des actions et des titres à revenu fixe, mais modifient automatiquement la répartition de leurs actifs pour afficher un profil plus prudent à l’approche de la date choisie. Vous pouvez également acheter un fonds mondial qui détient des actions du monde entier et de différents secteurs, mais il y a d’autres risques à prendre en considération lorsqu’on investit à l’international.

Miser sur les actifs de base et explorer

C’est l’une des stratégies de FNB les plus populaires des FNB. Il faut commencer par détenir des FNB pouvant servir d’éléments de base de votre portefeuille. Ce sont des fonds conçus pour tirer avantage des placements que l’on retrouve dans la plupart des portefeuilles diversifiés, comme les actions américaines et internationales et les titres à revenu fixe. Pour étoffer ces positions bien équilibrées, vous pourriez par la suite « explorer » d’autres segments du marché qui pourraient présenter plus de risque ou vous permettent de mettre en œuvre une idée de placement. Ces FNB, que l’on appelle parfois des FNB satellites ou périphériques, peuvent servir à tirer parti d’occasions précises ou à diversifier davantage vos avoirs. Il peut s’agir de FNB qui suivent l’or, les actions des marchés émergents ou les actions liées à l’intelligence artificielle.

Portefeuille passif

Une autre approche courante est celle du portefeuille passif. Essentiellement, vous achetez quelques FNB de base et vous les conservez à long terme. On voit souvent des portefeuilles répartis entre des actions canadiennes, américaines et internationales, ainsi qu’un FNB d’obligations gouvernementales canadiennes, mais il existe de nombreuses façons de répartir les actifs. L’objectif est de créer quelque chose de simple et de faible coût que vous n’aurez probablement pas besoin de surveiller constamment, mais peut-être simplement de rééquilibrer périodiquement.

Une approche tactique

Beaucoup de gens utilisent les FNB pour apporter des changements tactiques à leur portefeuille. Supposons, d’après vos recherches, que vous prévoyez que les états financiers américains surpasseront l’ensemble du marché au cours des prochaines semaines. Vous pourriez acheter un FNB axé sur les états financiers américains et le conserver pendant une courte période afin de tirer parti de votre hypothèse. Compte tenu du grand nombre de FNB qui existent, il est plus facile que jamais d’investir en fonction de l’évolution que vous prévoyez pour certains secteurs de l’économie ou les marchés.

Trouver des FNB à acheter

Lorsque vous achetez des FNB, réfléchissez à vos objectifs financiers et à vos préférences, notamment à votre tolérance au risque. Vous pouvez consulter les articles dans les médias ou explorer les offres sur les sites Web des sociétés de fonds (qui contiennent des fiches de renseignement sur les FNB qu’elles proposent) afin de déterminer les fonds qui pourraient vous convenir.

Vous pouvez également accéder à des données et à des recherches indépendantes sur la page Cote détaillée de RBC Placements en Direct en entrant le nom ou le symbole boursier d’un fonds. Il peut aussi être judicieux d’examiner les placements sous-jacents d’un FNB (que vous trouverez sous l’onglet « Titres » de la page Cote détaillée) afin de vous assurer que le FNB est diversifié de manière à correspondre à votre stratégie de placement. Vous pouvez également vérifier si vous investissez trop dans un secteur, une industrie, un pays ou même une action individuelle sans vous en rendre compte.

Négocier des FNB

L’achat et la vente d’un FNB ne diffèrent en rien de ceux d’une action. Pour négocier un FNB, cliquez sur « Acheter » ou « Vendre » sur la page Cote détaillée après avoir recherché le nom ou le symbole boursier d’un fonds, complétez le formulaire Passer un ordre, puis cliquez sur « Passer l’ordre ». Pour en savoir plus sur la façon de passer un ordre, consultez notre Guide de démarrage.

Si vous n’êtes pas encore prêt à prendre une décision, ajoutez les FNB qui vous intéressent à votre liste de cotes ou ouvrez un compte fictif RBC Placements en Direct pour avoir une idée du rendement d’un fonds ou d’un portefeuille dans son ensemble sur quelques mois. Vous pourrez ensuite investir pour de vrai lorsque vous vous sentirez plus à l’aise.

Sources

¹ _{SIMA, Actif et ventes des communs de placement et des fonds négocies en bourse (FNB), avril 2025}

² _{CEFTA, “CEFTA Monthly Report ($ Billions)”, (en anglais seulement), « Rapport mensuel de CEFTA (milliards $) » (traduction libre), avril 2025}

³ _{JP Morgan, “ETF market guide: What are the trends and themes to watch?”, (en anglais seulement), « Guide sur le marché de FNB : Quelles sont les tendances et thèmes à surveiller » (traduction libre), octobre 2024}