Comment une défaite à un jeu culinaire m'a fait réaliser l'importance de comprendre les secteurs

C'est la fille de mon amie qui en a eu l'idée.

« Rassemblons les enfants et jouons au jeu télévisé À couteaux tirés! »

Les règles étaient assez simples : les participants recevaient des aliments qui ne s'apprêtaient pas ensemble d'emblée. Les chefs devaient les utiliser pour préparer un plat en 30 minutes. Les juges, en l'occurrence les enfants les plus jeunes, disqualifieraient le chef qui aurait préparé le pire plat, l'empêchant de participer à la préparation du dessert.

Voici comment la partie s'est déroulée :

Ingrédients : des pâtes, des saucisses, des carottes, du fromage et, pour compliquer le tout, du chocolat

Durée : 30 minutes chronométrées

Résultats : variations de pâtes à la sauce au fromage et aux saucisses grillées saupoudrées de chocolat (eh oui… beurk!)

Gagnants : pas mes enfants!

Mes enfants ayant été peu exposés au cours des années à des mets mettant en valeur le fromage, à l'exception de la pizza, ils connaissaient peu cet ingrédient. Pendant que leurs concurrents le râpaient, le faisaient fondre et le mélangeaient, mes enfants se disputaient. Ils n'ont pas su quoi en faire.

Ce jeu m'a rappelé l'importance de connaître les principaux ingrédients, ce qui vaut aussi en matière de placement. Tout comme le fromage, qui devait être intégré à la préparation du plat de notre jeu culinaire, les secteurs représentent souvent un élément important à intégrer aux décisions de placement.

Deux difficultés se posent souvent lorsque nous envisageons d'investir dans un secteur qui est nouveau pour nous : nous n'en savons pas assez sur lui (ce qui s'est produit durant le jeu culinaire) ou nous en avons une conception étroite qui se fonde uniquement sur nos expériences (pensons à la consommation exclusive de tranches de fromage!). L'analyse approfondie d'un secteur pour en comprendre véritablement les caractéristiques, tant au niveau des produits qu'à plus grande échelle, peut nous aider à déterminer s'il convient à notre portefeuille. Cette analyse peut même élargir notre conception du monde.

Pour mettre en pratique cette notion, voici quelques aspects à évaluer :

Structure du secteur : Certains secteurs peuvent paraître identiques, mais sont en réalité très différents en raison de la façon dont ils sont organisés et du sous-secteur d'activité dans lequel leurs revenus sont générés. Statistique Canada offre un portrait détaillé de 20 secteurs de l'économie canadienne qui précise le nombre d'entreprises exerçant des activités dans chacun et fournit des données sur leur produit intérieur brut et leur rendement financier. Il peut s'agir d'un bon point de départ. Vous pouvez aussi consulter les résultats des secteurs et industries du Canada et des États-Unis.

Acheteurs des produits : Examinez la clientèle. Y en a-t-il seulement une poignée? Des millions? Tout dépend de la société, bien sûr. S'il s'agit de fromage, par exemple, il pourrait y avoir un nombre limité d'acheteurs de fromages de fabrication artisanale, mais une clientèle beaucoup plus vaste pour les fromages vendus en épicerie. Quand les ventes sont concentrées parmi un petit nombre de clients, la perte d'un seul client peut avoir d'importantes conséquences, peu importe le secteur.

Part de marché : Combien de sociétés se font concurrence dans ce secteur? Le secteur est-il dominé par une société en particulier? Si oui, cette société a-t-elle établi un avantage concurrentiel en surpassant nettement toutes les autres sociétés, ce qui pourrait favoriser la protection de ses avoirs actuels ou futurs? Cette recherche pourrait vous aider à établir la signification de cette situation concurrentielle pour vos objectifs de placement et pour la répartition de votre actif.

Phase de croissance : Il existe différentes phases de croissance des secteurs, ce qui peut servir à les classer. Ainsi, un secteur en croissance peut progresser rapidement, mais être considéré comme comportant un risque supérieur à la moyenne. Les sociétés d'un tel secteur financent souvent par emprunt la majeure partie de leur expansion, et versent des dividendes peu élevés ou n'en versent pas du tout. Les secteurs en pleine maturité peuvent croître à peu près au même rythme que l'économie, ce qui peut signifier que le rythme de croissance des sociétés qui en font partie est plus lent, mais plus stable. Les secteurs en déclin peuvent se composer de sociétés dont les bénéfices sont en chute par suite de nouvelles percées technologiques ou de changements dans les habitudes de la clientèle.

Mesures réglementaires : Les secteurs peuvent être assujettis à une réglementation (sur le plan de l'environnement, de la sécurité, du commerce, etc.) susceptible de freiner considérablement leur croissance générale, de même que celle des sociétés qui les composent. Effectuer une recherche sur la réglementation applicable à un secteur peut nous aider à comprendre les enjeux auxquels il fait face.

Élaboration d'une stratégie

À titre de nouvelle adepte extrêmement compétitive de ce jeu culinaire, j'ai décidé d'élaborer une stratégie de diversification de l'utilisation des fromages à la maison. Nous avons commencé par le grilled cheese. Celui-ci s'est rapidement imposé, mais il existe bien sûr des centaines d'autres fromages et de combinaisons. Il faudra les intégrer avec le temps... après avoir effectué un peu de recherche, bien sûr!