Qu'est-ce qu'une action privilégiée?

Q. Qu'est-ce qu'une action privilégiée?

R. En bref, une action privilégiée est considérée comme un titre hybride parce qu'elle offre une combinaison des caractéristiques des actions et des titres à revenu fixe. Comme les actions, les actions privilégiées sont assorties d'un cours et représentent une participation; comme les obligations, elles peuvent procurer un revenu régulier, mais sous la forme de dividendes fixes. Elles sont considérées comme des placements à revenu, mais techniquement, ce sont des actions.

Qu'entend-on par « privilégiée »?

Dans la hiérarchie du capital émis d'une société, les détenteurs d'actions privilégiées se classent au-dessus de ceux qui détiennent des actions ordinaires quand il est question des actifs et des bénéfices d'une société. Par exemple, si une société déclare faillite, les détenteurs d'actions privilégiées seront payés avant les détenteurs d'actions ordinaires, mais après les créanciers.

Comment investit-on dans des actions privilégiées?

Tout comme les actions, les actions privilégiées d'une société se négocient sur les principales bourses, et on trouve habituellement les lettres « PR » vers la fin de leur symbole boursier. Elles sont aussi offertes dans les fonds d'investissement, comme les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse.

Quels sont les différents types d'actions privilégiées?

Il existe de nombreux types d'actions privilégiées, chacun assorti de différentes caractéristiques qui sont décrites dans le prospectus visant une émission d'actions privilégiées particulière. Les quatre types principaux sont les suivants :

Perpétuelles : Actions qui ne viennent pas à échéance à une date fixe et qui procurent des dividendes à perpétuité, tant et aussi longtemps que la société est en mesure de le faire. En raison de la longue duration de ces titres (aucune date d'échéance), les cours peuvent être sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt.

À taux rajusté : Actions dont le taux de dividendes est fixe pendant une certaine période (habituellement cinq ans), après laquelle un rajustement a lieu en fonction des taux d'intérêt en vigueur si les actions ne sont pas rachetées par l'émetteur. Si les taux d'intérêt chutent, la valeur du capital de ces actions chute aussi.

À taux variable : Actions dont les paiements de dividendes varient ou sont rajustés périodiquement pour refléter les variations des taux d'intérêt.

Convertibles : Actions privilégiées qui comportent une option permettant aux actionnaires de les convertir en une autre série d'actions privilégiées ou en actions ordinaires après une date établie.

Que doit-on garder en tête si on envisage d'investir dans des actions privilégiées?

• Protection du revenu – Les sociétés changent parfois leur politique sur le versement des dividendes aux détenteurs d'actions ordinaires. Elles peuvent notamment cesser d'en verser. Les détenteurs d'actions privilégiées sont plus susceptibles que les autres de continuer à toucher des dividendes fixes préétablis.
• Incidences fiscales – Les actions privilégiées donnent droit au crédit d'impôt pour dividendes.
• Les actions privilégiées ne sont pas assorties de droits de vote (contrairement aux actions ordinaires).
• Gains en capital – Les actions privilégiées offrent en général un potentiel de croissance du capital moins élevé que les actions ordinaires.
• Qualité du crédit – Tout comme les placements à revenu fixe, les actions privilégiées sont notées par des organismes comme Dominion Bond Rating Service ou Moody's pour la qualité du credit.