L’analyse technique : ce que vous devez savoir

Q : Qu’est-ce que l’analyse technique?

R : Les investisseurs tiennent compte de différents éléments d’information pour déterminer s’il y aurait lieu d’acheter ou de vendre une action à un moment particulier. Ces éléments peuvent être très divers : rapport dans les médias, discussion avec un ami, données publiques, notations d’analystes, etc. L’un des moyens utilisés pour estimer l’évolution potentielle du cours d’une action est l’analyse technique. Celle-ci, comme son nom l’indique, consiste à analyser certaines données afin de déterminer si l’on peut s’attendre à une baisse ou à une hausse du cours.

Évolution du cours

Le facteur le plus couramment utilisé en analyse technique est le cours. Plus précisément, on examine les variations historiques du cours dans le temps. Les partisans de l’analyse technique croient qu’en suivant et en analysant les variations du cours au fil du temps, on peut prévoir son évolution. Cette vision s’appuie sur l’hypothèse selon laquelle les variations sont non pas arbitraires, mais conformes à des modèles qu’il est possible de déceler par une étude attentive des données historiques. Les analystes techniques estiment que les variations des cours sont le reflet d’interventions humaines, et que ces interventions se répètent par la suite conformément à des modèles.

Les analystes techniques effectuent un travail complexe qui ne consiste pas simplement à surveiller des cours. Ils « cartographient » certains indicateurs précis des cours et s’en servent pour déceler des tendances. Les données examinées peuvent inclure des variations exprimées en pourcentage, des moyennes mobiles, le momentum, ou encore le cours maximum par comparaison avec le cours minimum. Une fois ces données réunies et cartographiées, les analystes peuvent les examiner et les manipuler afin de dégager des hypothèses relatives à des tendances.

Volume des opérations

Dans leur recherche de tendances, les analystes techniques utilisent aussi les données historiques sur les activités de négociation. En examinant parallèlement le volume des opérations et le cours d’une action, ils sont mieux en mesure de comprendre la dynamique de l’offre et de la demande. L’importance relative d’une variation du cours devient plus claire lorsqu’on prend aussi en considération le volume des opérations. Par exemple, si le cours d’une action grimpe rapidement en une journée, mais que le volume des opérations ne suit pas le mouvement, cela peut indiquer que le bond de l’action n’était pas lié à un changement de tendance en train de s’amorcer. Toutefois, si les deux données bondissent simultanément, les analystes techniques peuvent y voir le signe d’une réorientation de la tendance.

Ce n’est pas une évaluation

L’analyse technique n’est pas une étude de la valeur intrinsèque d’une société – ni une étude de cette société elle-même, d’ailleurs. Les gens qui évaluent des titres par une analyse technique ne cherchent pas à évaluer une entreprise à la lumière de ses données fondamentales, de données financières comme le bénéfice ou les flux de trésorerie, ou de la qualité de l’équipe de direction. Les éléments clés de l’analyse technique sont l’évolution du cours et le volume des opérations.

Vous en apprendrez davantage sur l’analyse technique en lisant Comment utiliser l’analyse technique.